المضاربة في الأسعار في الأسواق المالية

Abstract

يهدف هذا البحث إلى دراسة موضوع المضاربة على الأسعار في الأسواق المالية- دراسة فقهية-، لبيان موقف الفقه الإسلامي من هذا النشاط، إذ يعتبر من أهم التعاملات التي يتهافت عليها رواد الأسواق المالية، و الهدف من ذلك إجراء عمليات بيع وشراء بغرض الاستفادة من فروق الأسعار وتحقيق الأرباح السريعة، و له عدة صور و أساليب يعتمد عليها في تحقيق هذه الغاية، وقد تم التعرف على ذلك في الفصل الأول من الأطروحة، وقد حاول البحث أيضا في الفصل الثاني، تسليط الضوء على دور الهندسة المالية الإسلامية في الحد من هذا النشاط، من خلال معالجة أسبابه التي ساهمت في خلقه ضمن أنشطة الأسواق المالية التقليدية، ولما كانت البدائل الشرعية والمبتكرات المالية الإسلامية، يصعب تطبيقها في إطار هذه الأسواق، وجهنا الأنظار نحو السوق المالية الإسلامية، باعتبارها بيئة تسمح بتطبيق هذه البدائل و الابتكارات، وقد تعرض البحث لأهداف هذه الأسواق ومتطلبات وآليات قيامها، و الأسس التي تركز عليها الهندسة المالية الإسلامية في تجنيب الأسواق المالية الإسلامية أسباب المضاربة على الأسعار، وفي الختام تم عرض نموذج مقترح، متمثل في تأسيس المصارف الإسلامية لصناديق استثمار قائمة على أساس صيغة المضاربة الشرعية، كتطبيق لدور الهندسة المالية الإسلامية في الحد من النشاط المذكور، وقد توصل البحث إلى جملة من النتائج منها؛ أن المضاربة على الأسعار بمختلف صورها و أساليبها لا تجوز شرعا لاشتمالها على مخالفات شرعية عديدة، كبيع الإنسان ما لا يملك، والقمار، و النجش، و اجتماع سلف وبيع وغيرها من الأحكام، و الهندسة المالية الإسلامية من خلال منتجاتها تعمل على الحد من هذا النشاط، من خلال إعادة حالة التوازن بين الاقتصاد الحقيقي و المالي، و ترسيخ مبدأ المشاركة في الأرباح و الخسائر، و الحرص على التوزيع العادل للثروات This research examines price speculation in financial markets from an Islamic jurisprudential perspective, clarifying the Shariah position on this widespread practice that aims at quick profits through various methods. It highlights the role of Islamic financial engineering in reducing speculative activities by addressing their root causes in conventional markets, then shifts to explore Islamic financial markets as a suitable environment for applying Shariah-compliant alternatives. The study also outlines the requirements and mechanisms for establishing such markets. It concludes by proposing a model for Islamic investment funds based on Shariah-compliant forms of speculation as a tool to curb prohibited practices. Ultimately, the research finds that all forms of price speculation are forbidden in Islam due to violations such as deception, gambling, and selling what one does not own, and that Islamic financial engineering helps counter these issues by strengthening the link to the real economy, promoting profit-and-loss sharing, and ensuring fair wealth distribution.